瑞银配资 “对等关税”2.0来袭

　　分析人士认为，特朗普的关税政策是一场以“美国优先”之名，对全球经济规则肆无忌惮的单边主义冲击。

　　8月1日是美国“对等关税”暂缓期大限。但距最后期限尚有几个小时之际，白宫又宣布了新的“对等关税”税率。

　　根据美国总统特朗普当地时间7月31日签署的一项行政命令，美国贸易伙伴将面临向上或向下调整的“对等关税”税率，新税率将在8月7日生效。

　　这也意味着，尚未和美国达成协定的贸易伙伴仍有7天时间继续和特朗普政府磋商。

　　分析认为，特朗普正推行一套他自己构想的贸易体系，这套体系比以往更具保护主义和孤立主义色彩。

　　康奈尔大学贸易政策教授埃斯瓦尔.普拉萨德称，这是“全球贸易一体化史上黑暗的一天，而这种一体化曾被视为极有希望将各国凝聚在共同繁荣的愿景之下”。

　　最高税率41%

　　根据上述行政令，美国当局将把对进口至美国商品征收的“全面”关税维持在10%，与4月2日实施的税率相同。

　　不过，前述10%的税率仅适用于美国对其存在贸易顺差的国家。一位美国政府资深官员表示，这项政策适用于多数国家。

　　而对于与美国存在贸易逆差的国家，15%的税率将成为新的关税下限，约有40个国家将适用这一税率。对其中许多国家而言，新税率将低于4月2日宣布的“对等关税”税率，但少数国家将更高。

　　还有一些国家的税率将高于15%，原因一是已与美国达成某种贸易框架协议，二是特朗普曾发出通知函，明确要求适用更高税率。上述资深官员表示，这些国家是对美国贸易逆差最大的几个。

　　至截稿时，白宫已经确定了27个国家和地区的商品将被征收超过15%的关税，包括：加拿大35%，阿尔及利亚30%，孟加拉国20%，波斯尼亚和黑塞哥维那30%，文莱25%，柬埔寨19%，印度25%，印度尼西亚19%，伊拉克35%，哈萨克斯坦25%，老挝40%，利比亚30%，马来西亚19%，摩尔多瓦25%，缅甸40%，尼加拉瓜18%，巴基斯坦19%，菲律宾19%，塞尔维亚35%，南非30%，斯里兰卡20%，瑞士39%，叙利亚41%，泰国19%，突尼斯25%，越南20%，中国台湾20%。

　　行政令还对所谓的转运设立了40%的额外罚款。转运是指把货物从高关税国家运往低关税国家，然后再转运到美国。

　　美国已对海关和边境保护局人员认定为转运的货物处以罚款。一位美国政府高级官员表示，这40%的罚款将在此基础上加收。

　　未来几周，美国政府预计将制定原产地规则，明确哪些类型的商品和内容也需缴纳40%的关税。

　　此次宣布的新关税税率，柬埔寨、越南、印度尼西亚、马来西亚和泰国的均已大幅下调。

　　柬埔寨首相洪玛奈表示，柬埔寨对美国出口商品的关税从原来的49%降至19%，这对柬埔寨人民和经济来说是个好消息。柬埔寨副首相兼首席贸易谈判代表孙占托称，降低关税有助于避免该国至关重要的服装业崩溃。

　　相较之下，瑞士的最高关税税率达到39%，较4月份美政府提出的31%大幅提高。瑞士政府对此表示“非常遗憾”。

　　而作为美国最大贸易伙伴之一的加拿大，其商品关税从25%被提高至35%。

　　根据白宫的一份情况说明书，新的关税税率于8月1日生效。该关税将涵盖所有未包含在美墨加贸易协定中的产品。为逃避新关税而转运至其他国家的货物将被征收40%的转运税。

　　白宫7月31日晚间表示，特朗普提高对加拿大的关税，是因为加拿大未能对“芬太尼和非法药物越过北部边境流入美国造成的公共卫生危机”采取行动。

　　加拿大总理马克.卡尼表示，他对这一决定感到“失望”。加拿大已采取措施加强边境管控，加拿大仅占美国芬太尼进口量的1%。

　　卡尼还在社交平台X上发帖称，美国的关税政策将严重影响木材、钢铁、铝和汽车出口，并誓言采取行动保护加拿大的就业机会、投资于工业竞争力并实现出口市场多元化。

　　他说，加拿大将继续与美国进行谈判，但也致力于削减加拿大国内的贸易壁垒，以创造新的投资，使加拿大人成为“我们自己最好的客户”。

　　不过，特朗普于7月31日凌晨在社交媒体上发帖称，他可能不会与加拿大达成关税协议，作为对其承认巴勒斯坦国决定的惩罚。

　　“加拿大刚刚宣布支持巴勒斯坦建国”，特朗普在他的“真相社交”平台上写道，“这将使我们很难与他们达成贸易协议。”

　　而美国商务部长霍华德.卢特尼克表示，如果卡尼“开始展现魅力并停止报复”，特朗普可能会重新考虑关税。

　　谈判进展缓慢

　　此次美国关税的变化让人想起特朗普4月“解放日”时的行动，当时他同样全面提高了进口税。此举导致金融市场陷入混乱，并引发了对全球经济衰退的担忧。

　　不过，他最终在4月份的“对等关税”生效数小时后将其推迟，随后又称将8月1日定为新的贸易协定截止日期。

　　而按照最新行政令，大部分关税将于8月7日生效，届时美平均关税税率将从现在的13.3%升至15.2%。

　　一位美国政府高级官员表示，之所以需要新的生效日期，是为了让美国海关边境保护局有时间为实施更高的关税而更新《协调税则表》。

　　至于特朗普会否再次延长关税暂停期的截止日期仍不得而知。

　　特朗普在接受NBC新闻独家电话专访时，谈及实施的新一轮大规模进口关税，称一切进展“非常顺利，十分平稳”。

　　他还表示，在距离其自订的贸易谈判最后期限只剩几小时之际，对尚未达成协议的国家来说已经“来不及了”，无法避免8月7日即将生效的新关税税率。不过，他补充说，自己的大门始终敞开，欢迎富有吸引力的提议。

　　从4月2日“解放日”到7月9日，又到8月1日，多国一直在应对这场贸易风波的推迟与反复。特朗普曾宣称将达成“超200项协议”，白宫贸易和制造业高级顾问纳瓦罗也称“90天90项协议”可实现，但120天过去，美国仅达成了7项贸易协议，即与韩国、欧盟、日本、英国、越南、印度尼西亚、菲律宾的框架协议。

　　英国率先与美国达成框架协议，确定对美出口商品10%基准关税及多项配额豁免，但钢铁铝材关税削减、数字服务税废除等条款仍在磋商。

　　越南在7月2日达成协议，对美出口关税从46%降至20%，但第三国转运货物关税细节不明。

　　印度尼西亚于7月15日达成协议，对美出口关税从32%降至19%，承诺取消超99%美国输印商品关税壁垒。

　　菲律宾7月22日达成的协议显示，对美出口关税仅从20%降至19%，但将对美进口产品实施零关税。

　　日本作为亚洲主要经济体，在7月23日达成协议，对美出口关税将从25%降至15%，汽车产业首次获更低税率。与此同时，日本将向美国投资5500亿美元，并对美国开放汽车、大米等市场。

　　韩国达成与日本相似条款，全面出口关税及汽车关税均降至15%，同时，美国承诺不对韩国产半导体和医药产品设新限制。韩国承诺向美方投资约3500亿美元(其中1500亿美元用于船舶合作)，并采购约1000亿美元能源。

　　欧盟历经漫长谈判，确定输美商品适用15%基准税率，汽车关税降至15%，但需对美新增6000亿美元投资，并承诺未来3年从美国进口总额达7500亿美元的能源。该协议遭到部分成员国批评。

　　目前尚不清楚这些协议是否会最终生效，但看起来这些国家可能避免了高于其协议规定的税率。

　　与中国谈判方面，当地时间7月28日至29日，中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈。据新华社报道，双方同意继续推动已暂停的美方“对等关税”24%部分以及中方反制措施如期展期90天，再次向世界释放了全球两大经济体希望相向而行的重要信号。

　　此次是继日内瓦和伦敦之后，双方在短短三个月内举行的第三场经贸会谈，延续了以对话聚共识的不懈努力。对外经济贸易大学区域国别研究院研究员、巴黎索邦大学博士生导师赵永升向《国际金融报》记者表示，如果说日内瓦会谈是破冰式的会谈，主要任务是落实领导人共识，确立谈判框架，但未涉及具体细节，伦敦框架则是在日内瓦会谈基础上的进一步细化。而本次在瑞典举办的中美经贸会谈，从结果来看，总体呈现“深入、建设性和坦诚”的特点。此前在伦敦会谈中达成的暂停24%“对等关税”措施，此次得到续展。赵永升表示，中方相应的反制措施也同步延续，这一成果属于“暂缓性”进展，为后续谈判争取了时间窗口。

　　展望未来，赵永升认为，90天关税暂停窗口期是关键，在此期间可能会举行技术级磋商，细化产业合作方案。

　　同样获得90天谈判窗口期的还有墨西哥。当地时间7月31日，特朗普通过社交媒体表示，与墨西哥总统克劳迪娅.辛鲍姆进行了“非常成功”的电话会谈，并同意在未来90天延长近一段时间实施的协议，美国会继续对来自墨西哥的钢、铝、铜、汽车和其他产品征收从25%至50%不等的进口关税。

　　权力滥用

　　当地时间7月31日，针对特朗普签署的行政令，白宫在之后的声明中表示：“在多年无法持续的贸易逆差威胁美国经济与国家安全之后，特朗普总统正将关税作为一项必要且强而有力的工具，以落实美国优先政策。”

　　不过，特朗普提出的全球关税政策遭到了联邦上诉法院的重大质疑。

　　据《卫报》报道，7月31日，在美国联邦巡回上诉法院，由全体11名法官组成的合议庭审理了特朗普的“对等关税”是否逾越法定权限，涉嫌过度扩张总统权力。法官们多次质疑，特朗普是否有正当理由倚赖紧急权力，在未咨询国会的情况下，擅自修改美国的关税表。

　　提起诉讼的企业指责白宫策划了一场“令人瞠目结舌”的强制推行行动，与过去两个世纪历届美国政府尝试过的任何贸易举措大相径庭。一位法官也指出，特朗普依据的《国际紧急经济权力法》(IEEPA)甚至没有“关税”字眼。

　　代表政府的美国司法部民事司助理部长舒梅特(Brett Shumate)向法院表示，“政府一直在使用IEEPA”，但也承认，这是首次动用IEEPA来实施关税。他辩称，美国的贸易逆差“已达临界点”，促使特朗普采取紧急行动，并指出，“这影响我们的军备战备，也影响国内制造能力。”

　　企业方代理律师卡蒂亚尔(Neal Katyal)直言，特朗普提出了“一项两百年来没有总统敢主张的惊人权力”。行政部门实际上是在说，“联邦法院无能为力，总统可以随时做任何他想做的事，只要他宣布紧急状态”。

　　截至发稿，审理此案的法官尚未作出任何裁决。但无论结果如何，外界都预计此案将一路打到美国联邦最高法院。

　　贸易法专家称，如果特朗普政府在法庭上获胜，他将获得巨大的权力，可以随意对与美国有联系的外国公司和个人征税或免税。如果政府败诉，特朗普关税的前景将变得不明朗。

　　经济学家则警告，特朗普新版“对等关税”掀起的冲击波将在未来数年对世界经济、贸易产生深远影响。尤其是对亚洲经济体将造成更大打击。

　　而据国际货币基金组织(IMF)于当地时间7月29日发布的《世界经济展望报告》更新内容，当前全球经济活动在一定程度上因大幅加征关税的预期而扭曲。今明两年，经济政策不确定性仍将威胁世界经济稳定。IMF强调，各经济体务实合作至关重要，应致力于减少贸易和投资壁垒。

　　针对美国政府滥施关税一事，8月1日，中国外交部发言人郭嘉昆在主持例行记者会时表示，中方反对滥施关税的立场是一贯和明确的，关税战、贸易战没有赢家，搞保护主义损害各方的利益。

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